Ціна World Liberty Financial

Сценарій: Umbrella, Deep Tide TechFlow Увечері 25 числа пост про майбутній запуск AAVE V4 засновником AAVE Стані швидко привернув багато уваги та обговорень, а нещодавня суперечка між AAVE та WLFI щодо пропозиції розподілу токенів у розмірі 7% також розгорілася на ринку. Деякий час увага ринку була прикута до AAVE, усталеного протоколу кредитування. Хоча суперечка між AAVE і WLFI ще не дійшла до остаточного завершення, за цим "фарсом", схоже, видно іншу картину - "нові монети в проточній воді, облиті залізом AAVE". З появою все нових і нових монет, стимульованих попитом на кредитування фіксованих токенів у ланцюжку, AAVE, безсумнівно, має хороші фундаментальні показники та каталізатори. Це оновлення V4 може дозволити нам побачити його сильну конкурентоспроможність у майбутньому у сфері DeFi та основну причину зростання обсягу бізнесу. Від протоколів кредитування до інфраструктури DeFi Коли ми обговорюємо AAVE V4, нам спочатку потрібно зрозуміти ключове питання: чому ринок очікує цього оновлення? Від ETHLend у 2017 році до сьогоднішнього гіганта DeFi з TVL у 38,6 мільярда доларів, як встановлений протокол, AAVE фактично оптимізував кожну версію минулого і може різною мірою впливати на ліквідність та ігровий процес ончейн активів. Історія версій AAVE насправді є історією еволюції DeFi-кредитування. На початку 2020 року, коли було запущено V1, загальний обсяг блокування DeFi становив менше 1 мільярда доларів. AAVE використовує пули ліквідності замість моделі P2P, що дозволяє кредитуванню змінюватися з «очікування пошуку матчу» на «миттєву транзакцію». Ця зміна допомогла AAVE швидко завоювати частку ринку. V2 був запущений наприкінці 2020 року, а основними інноваціями є швидкі позики та токенізація боргу. Швидкі позики породили екосистеми арбітражу та ліквідації, ставши важливим джерелом доходу для протоколів. Токенізація боргу дозволяє передавати позиції, відкриваючи шлях для наступних агрегаторів прибутковості. V3 у 2022 році зосереджений на міжланцюговій сумісності, що дозволяє більшій кількості ончейн-активів увійти в AAVE та стати з'єднувачем для багатоланцюгової ліквідності. Більше того, AAVE став орієнтиром ціноутворення. При розробці відсоткових ставок протоколи DeFi посилаються на криву попиту та пропозиції AAVE. При виборі коефіцієнта застави нові проєкти також будуть порівнювати параметри AAVE. Однак, незважаючи на те, що V3 є інфраструктурою, архітектурні обмеження V3 стають все більш очевидними. Найбільшою проблемою є фрагментація ліквідності. Наразі AAVE має TVL на Ethereum у розмірі $60 млрд, тоді як Arbitrum має лише $4,4 млрд і ще менше Base. Кожен ланцюг є незалежним королівством, і кошти не можуть надходити ефективно. Це не тільки знижує ефективність використання капіталу, а й обмежує розвиток невеликих ланцюжків. Друга проблема – це вузькі місця в інноваціях. Будь-яка нова функція вимагає повного процесу управління, який часто займає місяці від пропозиції до впровадження. В умовах швидкої ітерації DeFi така швидкість явно не встигає за ринковим попитом. Третя проблема полягає в тому, що потреби в кастомізації не можуть бути задоволені. Проєкти RWA потребують KYC, GameFi — застави NFT, а установам — сегреговані пули. Однак уніфікована архітектура V3 важко задовольнити ці диференційовані потреби. Або вся підтримка, або не вся підтримка, немає золотої середини. Це основна проблема, яку має на меті вирішити V4: як перетворити AAVE з потужного, але жорсткого продукту на гнучку та відкриту платформу. Оновлення V4 Згідно з загальнодоступною інформацією, основним напрямком удосконалення V4 є впровадження «Єдиного рівня ліквідності» (Unified Liquidity Layer) з використанням моделі Hub-Spoke для зміни існуючого технічного дизайну і навіть бізнес-моделі. Джерело @Eli5DeFi Hub-Spoke: Вирішуйте проблеми як бажання, так і потреби Говорячи простою мовою, Hub об'єднує всю ліквідність, а Spoke дбає про конкретні бізнеси. Користувачі взаємодіють через Spoke вічно, і кожна Спиця може мати свої правила та параметри ризику. Що це означає? Це означає, що AAVE більше не зобов'язана обслуговувати всіх за допомогою набору правил, але може дозволити різним спицям задовольняти різні потреби. Наприклад, Frax Finance може створити спеціальну спиць, яка приймає лише frxETH і FRAX як заставу та встановлює більш агресивні параметри. Тим часом, «інституційна компанія» може приймати лише BTC та ETH, вимагати KYC, але пропонувати нижчі відсоткові ставки. Дві спиці ділять ліквідність одного хабу, але ізольовані один від одного за ризиками. Тонкість цієї архітектури в тому, що вона вирішує проблему «і хочеться, і хочеться». він повинен мати як глибоку ліквідність, так і ізоляцію ризиків; Керувати ним слід уніфіковано та гнучко налаштовувати. У минулому вони були суперечливими в AAVE, але модель Hub-Spoke дозволяє їм співіснувати. Динамічний механізм премії за ризик На додаток до архітектури Hub-Spoke, V4 також впроваджує динамічний механізм премії за ризик, революціонізуючи спосіб встановлення ставок запозичень. На відміну від моделі фіксованих ставок V3, V4 динамічно коригує відсоткові ставки залежно від якості застави та ліквідності ринку. Наприклад, високоліквідні активи, такі як WETH, мають базові відсоткові ставки, тоді як більш волатильні активи, такі як LINK, платять додаткову премію. Цей механізм автоматизується за допомогою смарт-контрактів, що не тільки підвищує безпеку протоколу, але й робить вартість запозичень більш справедливою. Розумний обліковий запис Функція Smart Account V4 робить користувачів більш ефективними. У минулому користувачам доводилося перемикати гаманці між різними ланцюгами або ринками, що робило управління складними позиціями трудомістким і трудомістким. Розумні облікові записи тепер дозволяють керувати мультичейн активами та стратегіями кредитування через єдиний гаманець, скорочуючи операційні кроки. Користувач може регулювати заставу WETH на Ethereum і запозичення на Aptos в одному інтерфейсі, усуваючи потребу в ручних кросчейн-переказах. Цей оптимізований досвід полегшує участь у DeFi як маленьким користувачам, так і професійним трейдерам. Кросчейн проти RWA: розширення меж DeFi V4 забезпечує крос-чейн взаємодію другого рівня через Chainlink CCIP і підтримує ланцюги, відмінні від EVM, такі як Aptos, що дозволяє більшій кількості активів безперешкодно підключатися до AAVE. Наприклад, користувач може робити ставки на активи на Polygon, а також брати та позичати на Arbitrum за одну транзакцію. Крім того, V4 інтегрує реальні активи (RWA), такі як токенізовані казначейські облігації, відкриваючи нові шляхи для входу інституційних фондів у DeFi. Це не лише розширює покриття активів AAVE, але й робить ринок кредитування більш інклюзивним. Реакція ринку Хоча цього тижня AAVE зазнав різкого спаду на крипторинку, його відскок сьогодні значно сильніший, ніж інші провідні цілі DeFi. Обсяг торгів токенами AAVE по всій мережі склав 18,72 мільйона доларів США протягом 24 годин після обвалу крипторинку цього тижня, що значно вище, ніж 7,2 мільйона доларів США у Uni та 3,65 мільйона доларів США у Ldo, що відображає позитивну реакцію інвесторів на інновації протоколу, тоді як збільшення торгової активності ще більше підвищило ліквідність. У порівнянні з початком серпня, TVL AAVE цього місяця зріс на 19% до рекордно високого рівня поблизу позначки в 70 мільярдів доларів, і в даний час він посідає перше місце в TVL у ланцюжку eth. Це зростання значно перевищує середній показник на ринку DeFi, а збільшення TVL також підтверджує ефективність стратегії AAVE V4, забезпеченої кількома активами, що, можливо, свідчить про те, що інституційні фонди тихо увійшли на ринок. Згідно з даними TokenLogic, загальні чисті активи AAVE досягли нового максимуму в $132,7 млн (без урахування активів токенів AAVE), збільшившись приблизно на 130% за останній рік. Що стосується ончейн-даних, то станом на 24 серпня відкритий інтерес AAVE перевищив $430 млн, що є шестимісячним максимумом. На додаток до інтуїтивно зрозумілих даних, оновлення AAVE також викликало широке обговорення в спільноті, а поточна передрелізна інформація, випущена V4, також отримала велику підтримку та визнання, особливо з точки зору використання капіталу та компонованого DeFi, що дозволило ринку побачити більше можливостей та потенціалу. Зробіть DeFi знову чудовим У поєднанні з оновленнями, які були оприлюднені на даний момент, оновлення AAVE, ймовірно, виведе ринок DeFi на більш високий рівень, а модульна архітектура, крос-чейн розширення та інтеграція RWA не тільки розпалять ентузіазм ринку, але й підвищать ціни та TVL. Його засновник, Стані, також, схоже, впевнений у впливі оновлення V4 на напрямок DeFi. Можливо, в найближчому майбутньому AAVE скористається перевагами ліквідності «східного вітру» бичачого ринку криптовалют, щоб злетіти і відкрити безмежні можливості.