Pendle-hinta

Kirjoittanut: Route 2 FI Koonnut: Saoirse, Ennakointiuutiset Toimittajan huomautus: Kun kryptovaluuttamarkkinat kokivat jyrkänteen kaltaisen romahduksen "10,11:ssä" ja altcoinit romahtivat keskimäärin 62 %, kirjoittaja tarkasteli selviytymislogiikkaa silminnäkijän näkökulmasta: Deltan neutraalin strategian odottamattomasta selviytymisestä vipuvaikutuksen käytön ja markkinaspekulaation syvälliseen pohdintaan. Artikkeli ei ainoastaan paljasta DeFi:n ja ikuisten sopimusalustojen stressitestiä, vaan myös heittää pois ydinehdotuksen "rakastaa ja ajaa alan selviytyjiä". Seuraava on täydellinen käännös: Olen pohtinut elämänvalintojani paljon viime aikoina – olen ollut lähes täysin sitoutunut kryptoon viimeiset neljä vuotta, eikä "omistautuminen" tässä ole liioittelua: minulla ei ole juuri mitään muuta ajanvietettä, ja suurin osa valveillaoloajastani pyörii suoraan tai epäsuorasti krypton ympärillä: transaktioiden tutkiminen, uusien protokollien testaaminen, kommunikointi ihmisten kanssa, sisällön julkaiseminen X:ssä, muiden ihmisten mielipiteiden lukeminen, alan uutiskirjeiden selaaminen ja podcast-artikkelien lukeminen (pidän enemmän tekstistä, koska lukeminen on 5 kertaa nopeampaa kuin videoiden katselu tai äänen kuuntelu). Rakastan todella kovaa työtä, ja voin jopa sanoa, että olen hieman pakkomielle. Tämä ei tarkoita, että minulla olisi vain yksi kiinnostuksen kohde, mutta se on oikeastaan ydinfokukseni tällä hetkellä. Ehkä jonain päivänä kyllästyn ja vietän viikkoja tai kuukausia miettien elämän suuntaa ja vihdoin uuden tavoitteen löytämistä. Mutta jälkeenpäin katsottuna pakkomielteeni numeroihin ja spekulaatioihin on todellakin ilmeinen. "10.11":n törmäys oli järkyttävä, mutta olin melkein vahingoittumaton. Viikonloppuna käytin delta-neutraalia strategiaa Lighter-alustalla, eikä lyhyitä positioitani suljettu automaattisesti kuten Hyperliquidin kaltaisilla alustoilla. Pitkien positioiden osalta minulla on vain spot-varoja. Tuolloin minulla ei ollut ikuisia sopimuspositioita Bybit-alustalla, ja päivää ennen romahdusta suljin suuren DOGE/BTC-parikaupan - halusin vain viettää viikonlopun mielenrauhalla, mutta nyt kun ajattelen sitä, olisin menettänyt paljon rahaa, jos en olisi sulkenut tätä kauppaa tuolloin. Joten on todellakin hieman onnea selviytyä tällä kertaa. Käytän yleensä pientä vipuvaikutusta 2-3x päivittäin vähentääkseni keskitetyssä pörssissä (CEX) tai hajautetussa pörssissä (DEX) vaadittavaa marginaalia. Mutta romahdus järkytti minua silti: altcoinit laskivat keskimäärin 62 %, ja jotkut kolikot jopa romahtivat 85–99 % - mikä tarkoittaa, että kaikki vipuvaikutteiset kauppiaat, jotka menivät pitkälle, "likvidoitiin". Muutaman viime vuoden aikana monet radikaalit kauppiaat (jotka tunnetaan ympyrässä nimellä "degens") ovat virranneet kryptovaluuttakaupan markkinoille, ensin "taistelleet" Solana-tilassa ja sitten puuhastellen ikuisilla sopimuksilla. Nykyään vipuvaikutteisesta kaupankäynnistä on tullut alan normi, ja itse käytän vipuvaikutusta joka päivä. Jotkut ihmiset saattavat syyttää näitä kauppiaita riskienhallintatietoisuuden puutteesta, mutta mielestäni 2-3x vipuvaikutus on itse asiassa melko konservatiivinen. Ja ollakseni rehellinen, en usko, että ihmiset luopuvat vipuvaikutuksesta tämän romahduksen vuoksi – 1-2 viikon kuluessa nämä aggressiiviset kauppiaat palaavat markkinoille ikään kuin mitään ei olisi tapahtunut. Kuvittele, kuinka suojaudut keskimääräiseltä 63 prosentin altcoin-laskulta (ja se on vain keskiarvo, useimmat kolikot putoavat paljon korkeammalle). Se on aivan hullua. Joten tämän romahduksen jälkeen, kuka pysyy tässä syklissä ja jatkaa "taistelua"? Vastaus on ne, jotka ovat "itsepäisiä ja varovaisia": heillä on pääasiassa spot-omaisuutta ja he tarkkailevat uusia kolikoita tai projekteja pitkään ennen kuin uskaltavat ostaa niitä. He eivät seuraa sokeasti "studin" trendiä, joten he eivät yleensä voi saada erittäin korkeaa tuottoa, mutta samalla heidän salkkunsa voivat saavuttaa tasaisen korkoa korolle -kasvun vuosi vuodelta. Ikuiset sopimuskauppiaat kärsivät eniten; Ironista kyllä, monet "altcoin-koettomat pelaajat" (kuten Solana-alan kauppiaat) ovat suhteellisesti paremmassa asemassa - koska he käyvät enimmäkseen kauppaa ilman vipuvaikutusta. Tietysti jotkut heistä ovat myös astuneet ikuisten sopimusten markkinoille, ja jos näin on, he ovat todennäköisesti menettäneet paljon rahaa. Useimmat ihmiset pitävät kuitenkin edelleen kiinni "spot-positiosta", ja vaikka he menettäisivät rahaa, he eivät menetä kaikkea. Ikuisten sopimusten hajautetuissa pörsseissä (Perp DEX) tämän romahduksen vaikutus on huomionarvoinen: lyhyet positiot Hyperliquid-alustalla suljettiin automaattisesti, mikä teki sen alustatokenista HLP:n kannattavan; Vaikka Lighter-alustan lyhyitä positioita ei suljettu, mikä johti sen alustatokenin, LLP:n, tappioon. Tällä hetkellä kukaan ei voi ennustaa ikuisten sopimusten hajautettujen pörssien tulevaisuutta, mutta "10.11":n "stressitesti" on jättänyt alalle monia opetuksia ja parannussuuntia. Pitääkö esimerkiksi HYPE-tokenien takaisinostomallia säätää? Onko 100 % takaisinosto kestävää? Lopetanko vipuvaikutuksen käytön? Vastaus on ei. Tiedän, että olen vastuussa kaikista liiketoimistani ja päätöksistäni, ja riski on aina olemassa – jos riskiä ei ole, se tarkoittaa, että voittoa ei synny. DeFi-tilassa odotan positioiden sulkemisaaltoa tulevaisuudessa. Huolimatta DeFin vaikuttavasta suorituksesta 10.11-romahduksessa, paniikki on levinnyt markkinoilla, ja monet ihmiset saattavat mieluummin säilyttää omaisuuttaan lompakossaan kuin uskoa ne kolmannelle osapuolelle. Onneksi USDe on ollut vakaa tämän tapahtuman aikana. Mielestäni Ethena on DeFi-avaruuden "selkäranka" - se tukee koko DeFi-ekosysteemiä, ja jos jokin menee pieleen Ethenan kanssa, se laukaisee ketjureaktion (esim. Pendle luottaa Etheneen 70 % lukitun kokonaisarvonsa (TVL) osalta). Tulevaisuutta ajatellen olen miettinyt, mitkä altcoinit kannattaa ostaa. Tällä hetkellä pidän enemmän MNT:stä ja niistä pitkäaikaisista "vanhoista tokeneista". Lisäksi uskon, että "altcoin-spekulaatiobuumi" jäähtyy tulevaisuudessa, joten PUMP ja Fartcoin eivät tule olemaan pääsijoituskohteitani. Tällä hetkellä minulla on pääasiassa stablecoineja ja aion ottaa käyttöön "puhtaan uutis-/narratiivipohjaisen" kaupankäyntimallin - tämä malli ei ehkä tuota korkeinta tuottoa, mutta ainakin se suojaa tilini varoja hyvin lyhyellä aikavälillä. Lopuksi haluan sanoa: Useimmat ihmiset eivät pysty saavuttamaan unelmiensa varallisuustavoitteita, koska heillä ei ole menestyvän ihmisen ominaisuuksia. Olet tekemisissä kilpailijoiden kanssa, jotka ovat "luotuja tälle alalle": he eivät välitä työajoista eivätkä peräänny, kun he ovat kovia. He eivät löysää hyvinä aikoina, he eivät anna periksi huonoina aikoina – kaikesta tästä on jo pitkään tullut heidän elämänrytminsä. Rikkaus voi olla heidän pinnallinen tavoitteensa, mutta se, mikä todella ajaa heitä eteenpäin, on "jahtausprosessi", "kasvun ilo", "taitojen hiominen" ja ammatillisten kykyjen hiljainen parantaminen, kun kukaan ei kiinnitä huomiota. He eivät ole pakkomielle "maaliviivasta", vaan rakastavat syvästi "maisemia matkan varrella". Siksi kun muut päättävät palaa loppuun tai lopettaa, he jatkavat "voittamista" – ei siksi, että heidän "on voitettava", vaan koska he eivät voi kuvitella jättävänsä rakastamansa "pelin".