Since PTs forgo points to YTs, they pretty much ALWAYS earn more yield than the underlying.
In rare instances such as PT-jrUSDe, however, this might NOT be the case.
Let your boy take a look into @strata_fi's jrUSDe and why this might be happening.
👇
♻️ Strata
Strata is a yield-tranching protocol built on @ethena_labs' sUSDe.
From sUSDe, it spawns off two derivatives:
🔵 srUSDe: Senior tranche that earns STABLE yield
🟢 jrUSDe: Junior tranche that earns VOALTILE yield
🔵 srUSDe
As the senior tranche stablecoin, srUSDe is designed to replicate DeFi's risk-free rate - in this case, @aave's USDC and USDT lend rates.
This has historically hovered around ~4% APY which is pretty damn good for low risk stablecoin yield.
⚪️ sUSDe
While srUSDe earns 4% APY by imitating Aave's USDC and USDT lend rates, recall that its source of yield is actually sUSDe that has a completely different yield profile.
Indeed, with sUSDe's current ~5.0% APY, one must ponder WHERE that extra yield ran off to!
🟢 jrUSDe
Since srUSDe targets Aave's USD APY and sUSDe earns a different APY, any excess (or shortfall) is redirected towards jrUSDe!
So how much APY does jrUSDe earn?
Well... it depends on the ratio of srUSDe vs. jrUSDe in circulation!
📚 jrUSDe APY
With $161.5m of srUSDe forgoing 1% APY vs. its underlying, this additional yield is fully forwarded to jrUSDe.
Since jrUSDe is a teeny portion of TOTAL yield, they end up netting a hefty ~17.3% APY.
All in pure stabelcoin yield WITHOUT leverage 🤯
Looking at APYs over time, its interseting to observe teh difference in yield curves between srUSDe and jrUSDe.
While this does mean jrUSDe probably isn't suited for the faint-hearted, its average APY is actually 8.4%.
That's nearly 2x higher than the senior tranche!
1,54K
16
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.