Nie zawsze "bull case" się sprawdza, ale cieszę się, że tak było w przypadku Ethena.
Świetny zespół, który kocha swoich użytkowników i inwestorów. Priorytetem byli posiadacze tokenów, nagradzali "farmerów" i pozostawali blisko społeczności.
Podobałem się im jako analityk i jestem zainspirowany jako operator.
Czy Ethena Labs to skarbiec generujący zyski, projekt stablecoinowy, czy nowy paradygmat? Ważne jest, aby to wiedzieć, ponieważ w ten sposób rynek będzie to wyceniał.
Analiza, jakiej jeszcze nie widziano, dotycząca Shardów Ethena, aby dostarczyć najbardziej wnikliwe badania -
------------------------------------------
Ethena niedawno przekroczyła 600 mln USD w podaży, co czyni ją trzecią co do wielkości zdecentralizowaną stablecoiną. Posiada program punktów (przepraszam, shardów), aby zachęcić do korzystania. Tak jak zrobiłem to z punktami EigenLayer, modeluję, jaka może być cena, podaż i wartość punktów Ethena, aby znaleźć najlepszą okazję.
Po pierwsze, cena na rynku Whales i Pendle YT wynosi około 0,00025 USD za shard. Cena Pendle YT jest bardzo zmienna i zależy od tego, kiedy zakończą się zachęty. Modeluję, że podaż USDe osiągnie 1 miliard USD pod koniec marca 2024 roku i oczekuję, że zachęty zakończą się zgodnie z blogiem projektu.
Podaż shardów jest trochę trudna do modelowania i w dużej mierze zależy od tego, jak zespół przydzieli zachęty. Ostatnia epoka, 100 mln USD w płynności Pendle, powinna wkrótce osiągnąć swój cel, a nowa epoka zacznie się wkrótce po tym. Modeluję niższe zachęty w miarę upływu czasu, a tym samym niższe depozyty.
Na koniec zachęt szacuję, że podaż shardów wyniesie około 190 miliardów.
Wreszcie, wartość sharda. W zależności od narracji wokół projektu, oczekuję, że będzie wyceniany podobnie do MKR na około 2 miliardy USD FDV, gdy w końcu zostanie uruchomiony. Oznaczałoby to wzrost o ponad 200% w porównaniu do obecnej ceny na Whales i Pendle.
Jednak należy zauważyć, że zespół ogłosił, że nie będzie szybkiego airdropu, więc są też pewne ryzyka.
------------------------------------------
Mój pełny raport zawiera model, założenia, ryzyka i więcej! Sprawdź link w następnym tweecie.
13,36 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.