Zcash Grayscale ETF: Що потрібно знати про цей революційний розвиток у криптовалютному просторі

Вступ до Zcash Grayscale ETF

Ринок криптовалют переповнений очікуваннями, оскільки Grayscale просуває свій план перетворення Zcash Trust у спотовий біржовий фонд (ETF). Якщо це буде схвалено, це стане першим в історії ETF, зосередженим на Zcash, у Сполучених Штатах, що надасть інвесторам регульований і біржовий доступ до Zcash (ZEC), провідної криптовалюти, орієнтованої на конфіденційність. Цей крок підкреслює зростаючий інституційний інтерес до монет конфіденційності та висвітлює еволюцію регуляторного середовища для цифрових активів.

У цій статті ми розглянемо деталі запропонованого Zcash Grayscale ETF, його потенційний вплив на ринок криптовалют і унікальні особливості, які роблять Zcash видатним у секторі монет конфіденційності.

Стратегія Grayscale щодо перетворення Zcash Trust у спотовий ETF

Grayscale подала форму S-3 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) для перетворення свого Zcash Trust у спотовий ETF. Якщо це буде схвалено, ETF буде торгуватися на NYSE Arca під тікером ZCSH і відстежуватиме індекс цін на Zcash від CoinDesk (ZCX). Ця ініціатива є частиною ширшої стратегії Grayscale щодо розширення своїх ETF-пропозицій після успішного перетворення інших криптовалютних трастів, включаючи Bitcoin, Ethereum і Solana.

Спочатку ETF підтримуватиме лише грошові створення та викупи, а механізми «in-kind» вимагатимуть подальших регуляторних схвалень. Ця структура розроблена для забезпечення безпечного та регульованого способу для інвесторів отримати доступ до Zcash без прямого володіння криптовалютою.

Особливості конфіденційності Zcash і технологія zk-SNARK

Zcash відомий своїми передовими функціями конфіденційності, які працюють на основі доказів з нульовим розголошенням, зокрема zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge). Ця криптографічна технологія дозволяє користувачам перевіряти транзакції без розкриття чутливих деталей, забезпечуючи як прозорість, так і конфіденційність.

Однією з визначальних особливостей Zcash є його здатність здійснювати захищені транзакції. Ці транзакції дозволяють користувачам зберігати критичні деталі, такі як відправник, отримувач і сума транзакції, повністю конфіденційними. Це робить Zcash привабливою альтернативою більш прозорим криптовалютам, таким як Bitcoin, особливо для осіб та установ, які надають пріоритет фінансовій конфіденційності.

Інституційний інтерес до криптовалют, орієнтованих на конфіденційність

Запропонований Zcash Grayscale ETF відображає зростаючий інституційний апетит до криптовалют, орієнтованих на конфіденційність. Незважаючи на регуляторні виклики та делістинг монет конфіденційності деякими біржами, інституційні гравці дедалі більше визнають цінність технологій, що зберігають конфіденційність, у просторі цифрових активів.

Крок Grayscale щодо запуску Zcash ETF відбувається в часи відновленого інтересу до монет конфіденційності, викликаного занепокоєнням щодо урядового нагляду за прозорими блокчейн-мережами. Якщо це буде схвалено, ETF може сигналізувати про ширше прийняття цифрових активів, орієнтованих на конфіденційність, у інституційному інвестиційному співтоваристві.

Регуляторні виклики для монет конфіденційності та ETF

Монети конфіденційності, такі як Zcash, зазнали значного регуляторного контролю через їх потенційне використання в незаконній діяльності. Однак запропонований Zcash ETF має на меті вирішити ці проблеми, пропонуючи регульований і прозорий інвестиційний інструмент. Ключовими гравцями в структурі ETF є Coinbase Custody як зберігач, Coinbase, Inc. як головний брокер і BNY Mellon як агент з передачі та адміністратор. Ця надійна структура розроблена для забезпечення відповідності регуляторним стандартам.

Терміни ухвалення рішення SEC щодо ETF залишаються невизначеними, оскільки подібні заявки в минулому займали місяці або навіть роки для схвалення. Результат цієї заявки може мати глибокий вплив на ринок монет конфіденційності та майбутнє криптовалютних ETF.

Ринкова продуктивність Zcash у 2025 році

Zcash зазнав стрімкого зростання у 2025 році, збільшившись на 1000% з початку року, що підняло його ринкову капіталізацію до $8,4 мільярда. Це робить його найбільшою криптовалютою, орієнтованою на конфіденційність, за ринковою капіталізацією. Grayscale Zcash Trust наразі володіє приблизно 394,400 ZEC, вартість яких становить $199 мільйонів станом на листопад 2025 року.

Ця вражаюча продуктивність підкреслює зростаючий попит на криптовалюти, орієнтовані на конфіденційність, і закріплює позицію Zcash як лідера в цьому нішевому секторі.

Роль Coinbase і BNY Mellon у структурі ETF

Запропонований Zcash ETF використовуватиме досвід лідерів галузі для забезпечення безпечної та відповідної структури. Coinbase Custody буде зберігати базові активи Zcash, тоді як Coinbase, Inc. виступатиме як головний брокер, сприяючи транзакціям. BNY Mellon буде виконувати функції агента з передачі та адміністратора, забезпечуючи безперебійну роботу та дотримання регуляторних вимог.

Ця співпраця підкреслює важливість інституційної інфраструктури для успішного запуску та управління криптовалютними ETF.

Значення лістингу Zcash на NYSE Arca

Якщо це буде схвалено, Zcash ETF буде лістинговано на NYSE Arca, провідній біржі для ETF. Цей лістинг підвищить доступність і ліквідність для інвесторів, спрощуючи як роздрібним, так і інституційним учасникам отримання доступу до Zcash.

Лістинг також стане значним досягненням для криптовалют, орієнтованих на конфіденційність, потенційно прокладаючи шлях для подібних продуктів у майбутньому.

Ширші наслідки схвалення Zcash ETF

Схвалення Zcash ETF може мати широкі наслідки для ринку криптовалют. Це може стимулювати прийняття монет конфіденційності роздрібними інвесторами, які традиційно були популярними серед технічно підкованих і орієнтованих на конфіденційність користувачів. Крім того, це може створити прецедент для схвалення інших ETF, орієнтованих на конфіденційність, ще більше легітимізуючи цей нішевий сектор у ширшій криптоекосистемі.

Однак регуляторні виклики, пов’язані з монетами конфіденційності, залишаються значною перешкодою. Рішення SEC, ймовірно, визначить майбутню траєкторію цифрових активів, орієнтованих на конфіденційність, і їх прийняття в традиційних фінансах.

Висновок

Запропонований Zcash Grayscale ETF є революційним розвитком у криптовалютному просторі, пропонуючи регульований і доступний спосіб для інвесторів отримати доступ до Zcash. Завдяки своїм передовим функціям конфіденційності, зростаючому інституційному інтересу та надійній структурі ETF, Zcash добре підготовлений до лідерства в ринку монет конфіденційності.

Оскільки криптовалютна індустрія продовжує розвиватися, схвалення Zcash ETF може стати вирішальним моментом для цифрових активів, орієнтованих на конфіденційність, стимулюючи більше прийняття та визнання. Хоча рішення SEC залишається невизначеним, потенційний вплив цього інноваційного ETF не можна недооцінювати.