XRP、CoinShares 和 ETF：CoinShares 在市场挑战中为何撤回申请

CoinShares 撤回 XRP、Solana 和 Litecoin ETF 申请：战略转变解析

CoinShares 是一家领先的数字资产投资公司，最近撤回了其在美国市场的 XRP、Solana 和 Litecoin 交易所交易基金（ETF）申请。这一决定突显了该公司在日益激烈的竞争和由 BlackRock 和 Fidelity 等机构巨头主导的市场饱和环境中的战略转变。尽管考虑到投资者对这些产品的强劲需求，这一举动可能显得出人意料，但它表明 CoinShares 正专注于长期盈利能力和创新产品的开发。

CoinShares 为什么撤回其 ETF 申请？

市场整合与机构主导

美国加密货币 ETF 市场日益集中，超过 90% 的资金流入由 BlackRock 和 Fidelity 等主要机构玩家控制。这些公司利用其广泛的资源、监管专业知识和既有关系主导市场。对于像 CoinShares 这样的小型发行商来说，在这种环境中竞争变得极具挑战性，尤其是在费用压缩和激烈竞争侵蚀利润率的情况下。

投资者对 XRP 和 Solana ETF 的需求

尽管撤回了申请，投资者对 XRP 和 Solana ETF 的兴趣依然强劲。XRP ETF 吸引了超过 6.6 亿美元的资金流入，而 Solana ETF 的投资额约为 6.2 亿美元。这些数据表明，即使小型发行商在维持市场地位方面面临困难，市场对基于加密货币的投资产品的需求仍在增长。

CoinShares 的战略转变：专注于高利润产品

CoinShares 撤回 ETF 申请的决定与其更广泛的战略一致，即优先考虑高利润产品。该公司计划专注于主题加密货币篮子和主动管理策略，这些策略将数字资产与传统金融工具相结合。这些创新产品旨在使 CoinShares 从竞争对手中脱颖而出，并提供可持续的增长机会。

主题加密货币篮子和主动策略

主题加密货币篮子为投资者提供了基于特定主题或趋势（如去中心化金融（DeFi）或区块链基础设施）精选数字资产的投资机会。另一方面，主动管理策略使 CoinShares 能够创建适应市场条件的动态投资组合，为投资者提供额外的价值。

美国加密货币 ETF 市场的挑战

费用压缩与激烈竞争

像 CoinShares 这样的小型加密货币公司面临的主要挑战之一是费用压缩。随着竞争加剧，ETF 发行商被迫降低费用以吸引投资者，这对盈利能力产生了重大影响。CoinShares 的首席执行官 Jean-Marie Mognetti 强调，美国单一资产加密货币 ETF 市场提供的差异化机会有限，利润率不可持续，这使得该公司对继续追求这一领域的兴趣降低。

监管复杂性

美国加密货币 ETF 的监管环境仍然复杂且竞争激烈。尽管一些公司通过移除“延迟修正”条款加快了申请进程，但像 CoinShares 这样的公司却面临着重大障碍。该公司撤回申请的决定突显了小型发行商在应对这一环境时遇到的困难，尤其是在与资源更丰富的知名玩家竞争时。

CoinShares 在欧洲的成功与未来计划

在欧洲市场的强势地位

尽管美国市场充满挑战，CoinShares 在欧洲仍然表现出色。该公司在欧洲数字资产交易所交易产品（ETP）市场占有 34% 的市场份额，管理着 100 亿美元的资产。这一强劲表现使 CoinShares 成为该地区的领导者，并为其未来增长奠定了坚实的基础。

利用欧洲经验制定美国战略

CoinShares 在欧洲的成功可以为其美国战略提供蓝图。通过利用其在开发创新产品和保持强大市场存在方面的专业知识，该公司可能会在更有利的条件下重新进入美国市场。

CoinShares 计划在纳斯达克上市

CoinShares 正在筹备一项重要的里程碑：通过与 Vine Hill Capital Investment Corp. 的 12 亿美元特殊目的收购公司（SPAC）合并计划在纳斯达克上市。此举预计将为该公司提供额外资本，以扩大其运营并开发创新产品。在未来 12 至 18 个月内，CoinShares 计划专注于股票敞口产品和将加密货币与传统资产相结合的主动策略。

传统金融巨头在塑造加密货币 ETF 市场中的作用

像 BlackRock 和 Fidelity 这样的传统金融巨头的日益影响显著塑造了加密货币 ETF 的格局。这些公司带来了数十年的经验、广泛的资源以及与监管机构的既有关系，赋予它们竞争优势。对于小型发行商来说，这种动态凸显了在市场中开辟利基领域时差异化和创新的重要性。

结论：为长期增长而进行的战略调整

CoinShares 撤回其 XRP、Solana 和 Litecoin ETF 申请反映了一个经过深思熟虑的决定，即优先考虑长期盈利能力而非短期市场机会。通过专注于高利润产品并利用其在欧洲市场的强势地位，该公司在应对不断变化的加密货币投资格局的挑战方面处于有利地位。随着行业的不断成熟，CoinShares 的战略转变可能为其他公司在平衡创新与可持续性方面提供借鉴。