STBL 这个项目的机制主要由两部分组成 1.MFS整合质押创新 2.回购计划 月度回购计划简明解析 @stbl_official 在 2025 年 10 月 31 日启动月度回购计划，每月投入 100 万 USDC 通过 PancakeSwap 以 TWAP 方式购买 STBL，前三个月共投入 300 万美元。目前仅执行约 7.1 万美元、购入 98.8 万枚 STBL，均已锁定在透明金库并将在未来分批销毁，用于抵消通胀。按首月100万美金的回购计划，本月下半月应该会有比较恐怖的回购力度了 主要执行者钱包（占回购量50%）: 0x76801132a22801640284cd67f7dd41fed2926b6a 0x76801132a22801640284cd67f7dd41fed2926b6a 当前已回购量仅占流通量的 0.08%，但随着销毁机制落地、USST 采用度提升与 RWA 收益增加，回购效应将逐步放大。 2. 回购资金来自协议费用、RWA 收益以及财库（总计 15 亿 STBL，解锁后不进入市场）。USST 铸造/销毁费用与美债类 RWA 收益（如 USDY）提供长期支持，形成 STBL 的“自增强代币飞轮”。 回购以小额多笔交易执行，避免滑点，所有交易链上透明可查。预期三个月将购入 4200–6000 万枚 STBL（占总流通3%~5%），长期则计划根据 TVL、交易费、治理参数动态扩展回购规模。 3.增长飞轮 收益循环： USST铸造产生费用 → 2. 费用资助回购/销毁 → 3. 供应减少提升稀缺性 → 4. 吸引更多质押参与 → 5. 更高TVL产生更多费用 整体而言，该计划是 STBL 用以稳定代币、提升价值捕获、增强生态可持续性的核心策略，社区普遍认为其长期潜力大于短期价格影响。