Theo FDV verwachting Theo is momenteel een RWA-protocol dat gebruikmaakt van Amerikaanse staatsobligaties, T-Bills, als inkomstenbron. Natuurlijk is het de bedoeling om naast staatsobligaties ook verschillende RWA-activa te behandelen, maar voor nu heb ik de FDV vergeleken met andere projecten op basis van T-Bills. [Vergelijking op basis van investeringsbedrag] Voorlopig zijn er T-Bill RWA-projecten zoals Ondo, Usual en het recent gelanceerde OpenEden. RWA heeft hoge verwachtingen in de sector, vooral omdat Ondo tijdens de TGE een hoge FDV had, maar daarna bleef het stijgen en momenteel is het $8B, wat betekent dat Usual en OpenEden ook een zeer hoge initiële FDV hebben gevormd. Daarom wordt de gemiddelde FDV van deze drie projecten tijdens de TGE geschat op $2.5B. Zelfs als we OpenEden uitsluiten vanwege de recente hype, wordt het geschat op $1B. [Vergelijking op basis van TVL] Op basis van TVL voelt het echter iets rustiger aan. De TGE wordt geschat op ongeveer $330M. [Verandering van de situatie] De huidige TVL van Theo is $117M. De overgang van Theo naar T-Bills en de daadwerkelijke staking begon in augustus van dit jaar, en omdat het een puntensysteem per dollar is in plaats van Epoch, wordt verwacht dat de puntinflatie ook niet hoog zal zijn. Vanuit dit perspectief, zelfs als we slechts 5% van de $330M airdroppen, komt dat neer op $16.5M, wat ongeveer 14% ROI oplevert. De APR zal waarschijnlijk variëren afhankelijk van de tijd van staking en strategie (YT, windmolen). Zelfs met alleen een 14% APR, laat het een behoorlijk goede YT/windmolen efficiëntie zien, samen met de basisrente. Dit zal ik in de volgende post verder uitwerken. Een paar teleurstellingen zijn er: 1. De $1 pegged activa / rente-accumulerende activa (Yield Bearing Asset) zijn niet gescheiden, wat leidt tot een lage interne rente. 2. Er wordt geen strategie toegepast voor het veiligstellen van liquiditeit en het verhogen van de TVL door het differentiëren van punten voor DEX LP, Pendle YT/LP.

Theo 파구퍼럴