Revisão e guia de sobrevivência para sobreviventes "10.11"

Escrito por: Route 2 FI

Compilado por Saoirse, Foresight News

Nota do editor: Quando o mercado de criptomoedas experimentou uma queda semelhante a um penhasco em "10.11" e as altcoins despencaram em média 62%, o autor revisou a lógica de sobrevivência da perspetiva de uma testemunha ocular: da sobrevivência inesperada da estratégia neutra da Delta à reflexão aprofundada sobre o uso de alavancagem e especulação de mercado. O artigo não só revela o teste de estresse de DeFi e plataformas de contrato perpétuo, mas também joga fora a proposta central de "amar e conduzir sobreviventes da indústria". A tradução completa é a seguinte:

Tenho refletido sobre minhas escolhas de vida ultimamente - estive quase totalmente comprometido com o espaço cripto nos últimos quatro anos, e a "sinceridade" aqui não é exagero: eu quase não tenho outro passatempo, e a maior parte do meu tempo acordado gira direta ou indiretamente em torno de cripto: pesquisando transações, testando novos protocolos, comunicando-se com pessoas, postando conteúdo no X, lendo opiniões de outras pessoas, navegando boletins informativos da indústria e lendo artigos de podcast (eu prefiro texto, Porque ler é 5 vezes mais rápido do que ver um vídeo ou ouvir áudio).

Eu realmente amo o processo de trabalho duro, e posso até dizer que estou um pouco obcecado. Isso não significa que eu tenha apenas um interesse, mas é realmente meu foco principal no momento. Talvez um dia eu fique entediado e passe semanas ou meses pensando sobre o rumo da vida e finalmente encontrando um novo objetivo. Mas, olhando para trás, a minha obsessão por números e especulações é de facto evidente.

O acidente de "10.11" foi chocante, mas eu estava quase ileso. No fim de semana, usei uma estratégia delta-neutral na plataforma Lighter, e minhas posições curtas não foram fechadas automaticamente como em plataformas como a Hyperliquid. Em termos de posições longas, detenho apenas ativos à vista. Naquela época, eu não tinha nenhuma posição de contrato perpétuo na plataforma Bybit, e no dia anterior ao acidente, fechei uma grande transação de par DOGE/BTC - eu só queria passar o fim de semana com paz de espírito, mas agora que penso nisso, se eu não tivesse fechado essa negociação naquele momento, eu teria perdido muito dinheiro. Portanto, é realmente um pouco de sorte sobreviver a este tempo.

Eu costumo usar baixa alavancagem de 2-3x diariamente para reduzir a margem necessária em uma exchange centralizada (CEX) ou exchange descentralizada (DEX). Mas o crash ainda me chocou: as altcoins caíram em média 62%, e algumas moedas até despencaram entre 85% e 99% - o que significa que todos os traders alavancados que foram longos foram "liquidados". Ao longo dos últimos anos, muitos traders radicais (conhecidos como "degens" no círculo) entraram no mercado de negociação de criptomoedas, primeiro "lutando" no espaço Solana e depois se aventurando em contratos perpétuos. Hoje em dia, a negociação alavancada tornou-se a norma na indústria, e eu mesmo uso alavancagem todos os dias. Algumas pessoas podem acusar esses traders de falta de consciência de gerenciamento de risco, mas na minha opinião, alavancagem de 2-3x é realmente bastante conservadora. E para ser honesto, eu não acho que as pessoas vão desistir de alavancar por causa deste crash - dentro de 1-2 semanas esses comerciantes agressivos voltarão ao mercado como se nada tivesse acontecido.

Imagine como você se protege contra um declínio médio de altcoin de 63% (e isso é apenas uma média, a maioria das moedas cai muito mais). É uma loucura.

Então, quem vai ficar neste ciclo para continuar a "lutar" depois deste acidente?

A resposta são aqueles que são "teimosos e cautelosos": eles detêm principalmente ativos à vista e observarão novas moedas ou projetos por um longo tempo antes de ousarem comprá-los. Eles não seguem cegamente a tendência de "stud", então geralmente não conseguem obter retornos ultra-altos, mas, ao mesmo tempo, suas carteiras podem alcançar um crescimento constante dos juros compostos ano após ano.

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mais atingidos são os negociadores de contratos perpétuos; Ironicamente, muitos "obstinados por altcoin" (como os traders no espaço Solana) estão em uma posição relativamente melhor - porque eles negociam principalmente sem alavancagem. É claro que alguns deles também pisaram no mercado de contratos perpétuos e, se for esse o caso, provavelmente terão perdido muito dinheiro. No entanto, a maioria das pessoas ainda mantém a "posição spot", e mesmo que perca dinheiro, não perderá tudo.

Para as exchanges descentralizadas de contrato perpétuo (Perp DEX), o impacto dessa queda é digno de nota: posições vendidas na plataforma Hyperliquid foram fechadas automaticamente, tornando seu token de plataforma HLP lucrativo; Enquanto as posições vendidas da plataforma Lighter não foram fechadas, resultando em uma perda em seu token de plataforma, LLP. Atualmente, ninguém pode prever o futuro das exchanges descentralizadas de contrato perpétuo, mas o "teste de estresse" de "10.11" deixou muitas lições e direções de melhoria para o setor. Por exemplo, o modelo de recompra de tokens HYPE precisa ser ajustado? A recompra é 100% sustentável?

Vou parar de usar alavancagem? A resposta é não. Sei que sou responsável por todas as minhas transações e decisões, e há sempre risco – se não houver risco, significa que não há lucro.

Para o espaço DeFi, espero uma onda de fechamentos de posições no futuro. Apesar do desempenho impressionante do DeFi no crash de 10.11, o pânico se espalhou no mercado, e muitas pessoas podem preferir armazenar seus ativos em suas carteiras em vez de confiá-los a terceiros. Felizmente, USDe tem sido estável durante este evento. Na minha opinião, Ethena é a "espinha dorsal" do espaço DeFi - ele suporta todo o ecossistema DeFi, e se algo der errado com Ethena, ele desencadeará uma reação em cadeia (por exemplo, Pendle depende de Ethena para 70% de seu valor total bloqueado (TVL).

Olhando para o futuro, tenho pensado sobre quais altcoins valem a pena comprar. No momento, eu prefiro MNT e aqueles "tokens antigos" de longa data. Além disso, acho que o "boom de especulação de altcoin" vai esfriar no futuro, então PUMP e Fartcoin não serão meus principais alvos de investimento. Atualmente, eu detenho principalmente stablecoins e planejo adotar um modelo de negociação "puro impulsionado por notícias / narrativa" - esse modelo pode não trazer os maiores retornos, mas pelo menos protegerá bem os fundos da minha conta no curto prazo.

Por último, gostaria de dizer: a

maioria das pessoas não consegue atingir os seus objetivos de riqueza de sonho porque não tem as características de pessoas bem-sucedidas.

Você está lidando com concorrentes que são "feitos para este campo": eles não se importam com as horas de trabalho e não recuam quando ficam difíceis. Não afrouxam nos bons momentos, não desistem nos maus momentos – tudo isto há muito que se tornou o seu ritmo de vida.

A riqueza pode ser o seu objetivo superficial, mas o que realmente os move é o "processo de perseguição", "a alegria do crescimento", as "habilidades de polimento" e a melhoria silenciosa da capacidade profissional quando ninguém está prestando atenção.

Eles não são obcecados com a "linha de chegada", mas amam profundamente o "cenário ao longo do caminho".

É por isso que, quando os outros optam por se esgotar ou desistir, continuam a "ganhar" – não porque "tenham de ganhar", mas porque não conseguem imaginar sair do "jogo" que amam.