Duration risk is not a meme. It is the single most underestimated threat in DeFi.
The Ethereum exit queue is the clearest example.
It has tripled to 45 days. That is not just a line. It is systemic risk.
The mechanics are simple. More validators want out than the protocol can handle. That bottleneck stretches time.
Time is risk. Because when assets cannot move, they cannot clear. And markets punish immobility.
stETH holds 86% of the LST market. $39B supply. Only $450M of AMM depth.
The peg holds because arbitrage funds step in. But the longer the queue, the weaker the arb. At some point, the math stops working.
A 45 day lock might look fine when ETH is calm. But in a drawdown, 45 days is forever.
A 3% haircut at 10x leverage wipes 15% of principal. Liquidations amplify the pain. DeFi has no easy buffer here.
The bigger the queue, the more funds try to front run the exits. That accelerates the problem.
What looks like a safety valve becomes a self reinforcing loop. stETH turns from collateral to liability.
3,55 N
10
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.