Este DeFi de la TON pregătit să conducă o adevărată revoluție financiară?

Următoarea este o postare și o opinie de la Slavik Baranov, CEO la STON.fi Dev.

De la fenomenul jocurilor la ambiția financiară

În 2024, blockchain-ul TON a devenit unul dintre cele mai discutate ecosisteme din criptomonede - nu datorită unui protocol DeFi revoluționar, ci datorită creșterii meteorice a jocurilor virale tap-to-earn pe Telegram. Titluri precum Hamster Kombat și Notcoin au atras milioane de oameni practic peste noapte, împingând portofelele active zilnice la aproape 2 milioane până în septembrie.

Creșterea a dovedit că TON poate integra utilizatorii la un ritm pe care puține blockchain-uri îl pot egala. Dar a expus și fragilitatea adoptării bazate pe hype: mulți jucători au venit pentru recompense rapide și au plecat când stimulentele s-au încheiat. Capitalul speculativ – fluid și oportunist prin natura sa – a urmat aceeași cale.

Jocurile au arătat acoperirea lui TON. Dar nu au fost niciodată menite să fie fundamentul unei revoluții financiare.

Impactul de durată al ciclului de hype

Timpul de reactivare de după meci nu a fost un colaps, ci o resetare. În ianuarie 2024, înainte de boom-ul jocurilor, TON avea o medie de 26.000 de portofele active zilnice. După ce praful s-a așezat, activitatea s-a stabilizat la 100.000-200.000 – un multiplu al bazei sale de dinainte de hype.

Și mai important, fluxurile de dezvoltatori și utilizatori au semănat creșterea în întregul ecosistem. Numărul protocoalelor DeFi pe TON a crescut de la 35 la 67 în 2024 - o creștere de 91%. Această expansiune reflectă o schimbare treptată a atenției de la promovări de scurtă durată la infrastructură financiară durabilă.

Sectorul DeFi

TON cuprinde acum schimburi de tokenuri, miză și împrumuturi. La începutul anului 2024, EVAA a fost lansat ca primul protocol de creditare. Până la sfârșitul verii, protocolul AMM STON.fi ajunsese la aproape 400 de milioane de dolari în lichidități. Astăzi, liderii după valoarea totală blocată (TVL) sunt protocolul de staking lichid Tonstakers și protocolul de swap STON.fi, reflectând preferința utilizatorilor pentru serviciile de bază, cu lichiditate ridicată.

Alimentat de entuziasmul legat de jocuri, valoarea totală blocată (TVL) în întreaga rețea a atins un vârf de 1,1 miliarde de dolari în iulie 2024. Dar, pe măsură ce programele de stimulare s-au încheiat, TVL a scăzut la aproximativ 600 de milioane de dolari până la începutul anului 2025 și acum se apropie de 400 de milioane de dolari.

Aceste mișcări sugerează că o parte din lichiditatea TON a fost influențată de dinamica pieței pe termen scurt. Fondurile au avut tendința de a curge în perioadele de randamente atractive și s-au redus treptat pe măsură ce aceste oportunități s-au diminuat.

Până la sfârșitul anului 2024, TON avea aproape 38 de milioane de adrese, dar crearea de noi portofele a scăzut brusc - de la 724.000 zilnic în toamnă la doar 33.000 la începutul anului 2025. Între timp, staking a apărut ca un refugiu sigur: aproximativ 790 de milioane de tone sunt în prezent mizate, concentrând lichiditatea în protocoale cu risc mai mic, de bază.

De ce revoluția nu s-a întâmplat încă

În comparație cu Ethereum sau Solana, profunzimea lichidității și gama de produse TON sunt încă în curs de dezvoltare. O parte din această diferență provine din designul său de bază. Arhitectura TON a fost creată având în vedere scalabilitatea masivă, ceea ce a dus la o infrastructură elegantă din punct de vedere tehnic, dar mai complexă pentru dezvoltatori.

Contractele inteligente pe TON folosesc un limbaj de nivel scăzut și multe componente de bază necesită construcție de la zero, ceea ce ar fi putut contribui la un ritm mai gradual de dezvoltare DeFi în primii săi ani.

Compromisul? Dezvoltarea la nivel scăzut poate produce soluții mai eficiente și mai rezistente în timp. Echipa de bază a TON reduce în mod activ fricțiunile pentru constructori, deschizând calea pentru o creștere mai rapidă.

Un alt factor este dependența ecosistemului de Telegram. Pe de o parte, această integrare oferă TON acces direct la peste 1 miliard de utilizatori și utilitate tangibilă - din 2024, proprietarii canalelor Telegram au putut primi plăți din venituri publicitare în TON. Pe de altă parte, creează un singur punct de expunere: orice întrerupere în Telegram are un impact instantaneu asupra TON.

Deocamdată, mulți utilizatori medii încă văd mini-aplicațiile Telegram ca jocuri casual, mai degrabă decât instrumente financiare. Fără a se extinde dincolo de cazurile de utilizare a divertismentului, atracția TON pentru capitalul instituțional rămâne limitată.

Deblocarea potențialului DeFi al TON

Calea de urmat este clară: extindeți-vă dincolo de ciclurile de hype și oferiți servicii financiare de masă integrate perfect în experiența Telegram.

Acest lucru ar putea însemna:

• plăți fără fricțiuni – trimiterea de criptomonede într-un chat Telegram la fel de ușor ca un mesaj text.
• Utilitate de zi cu zi – plata bunurilor, serviciilor sau facturilor de restaurant în jetoane bazate pe TON.
• Împrumuturi accesibile – oferirea de microcredite și soluții de credit în regiunile insuficient deservite de bănci.

Dacă sunt executate bine, aceste cazuri de utilizare ar putea transforma TON dintr-un fenomen viral de jocuri într-o interfață primară pentru adoptarea globală a criptomonedelor.

Semnale de încredere instituțională

Investițiile instituționale validează deja potențialul TON. În martie 2024, jucători importanți, inclusiv Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit și Skybridge au investit în Toncoin.

În ianuarie 2025, Zodia Custody (o subsidiară a Standard Chartered) a anunțat sprijinul pentru standardul de token Jetton al TON, permițând băncilor și investitorilor mari să dețină și să gestioneze în siguranță activele TON. Iar în iulie 2025, The Open Platform – un dezvoltator de protocoale și aplicații bazate pe Telegram construite pe TON – a obținut 28,5 milioane de dolari la o evaluare de 1 miliard de dolari de la fondurile de top Ribbit Capital și Pantera Capital.

Concluzie: De la potențial la realitate

Creșterea explozivă din 2024 a dovedit că asocierea acoperirii Telegram cu capacitățile blockchain poate mișca piețele. Dar adevărata transformare va veni doar atunci când TON va evolua dintr-o rampă de acces alimentată de hype într-un ecosistem financiar robust.

Elementele fundamentale sunt la locul lor: o bază de dezvoltatori în creștere, îmbunătățirea infrastructurii și o distribuție fără precedent prin Telegram. Dacă sectorul DeFi al TON poate simplifica experiența utilizatorului și poate oferi servicii esențiale, la cerere, acolo unde utilizatorii sunt deja, nu va participa doar la viitorul finanțelor digitale, ci ar putea ajuta la definirea acestuia.

The post DeFi de la TON este pregătit să conducă o adevărată revoluție financiară? appeared first on CryptoSlate.