Порівняльний аналіз інфраструктури ончейн-кредитування та PayFi @humafinance вважається єдиним протоколом PayFi серед трьох проектів для впровадження реальної кредитної системи в мережі. Проект має загальний обсяг транзакцій у розмірі 7,1 мільярда доларів США та забезпечує структуровану фінансову інфраструктуру, зосереджену на фінансуванні платежів. @multiplifi — це платформа оптимізації прибутку, яка використовує дельта-нейтральну стратегію, зосереджуючись на отриманні доходу за допомогою нейтрального до ринку хеджування, а не функцій кредитування. @turtledotxyz — це система розподілу стимулів ліквідності, яка працює поза мережею, не має власної кредитної функції та використовує модель, яка відстежує ліквідність партнерських протоколів і розподіляє лише винагороди. В результаті Huma будує значну фінансову інфраструктуру, в той час як Multipli і Turtle Club відповідають за допоміжну структуру генерування доходів. Система Huma Finance складається з шести модульних рівнів, які поділяються на високошвидкісні ланцюги, стабільні монети, зберігання, дотримання нормативних вимог, фінанси та додатки. Кожен рівень поєднує ончейн-платежі на основі Solana з офчейн-кредитними рейтингами, а рейтингові агенти (EA) розраховують кредитоспроможність на основі понад 300 показників даних. Управління ризиками досягається за допомогою системи траншів зі старшою та підлеглою структурою, забезпеченими майбутніми облігаціями та моделлю застави на основі реальних активів. Рівень дефолтів Huma становить менше 1%, і вона має швидкий процес реструктуризації та механізм ліквідації. Multipli використовує стратегію мінімізації ринкового ризику за допомогою дельта-нейтральних позицій, без необхідності традиційної структури кредитного рейтингу. Основним фактором ризику є ризик провалу біржі або зсуву хеджування, а для пом'якшення цих ризиків застосовується модель ризику, заснована на делегуванні застави та стрес-тестуванні. Він прагне до щорічної прибутковості від 8% до 35% і стратегічно управляється за допомогою інституційних партнерств, таких як Nomura і Pasanara. Turtle Club — це офчейн-структура взагалі без функції кредитування, що надає учасникам винагороджені стимули ліквідності, уникаючи ризиків смарт-контрактів. Користувачі можуть отримувати додатковий прибуток на своїх поточних позиціях без депозиту своїх активів окремо. Що стосується розрахунків і розрахунків, Huma Finance підтримує платежі в режимі реального часу на основі USDC, а також реалізує розрахунки T+0 або T+1 у мережах Solana та Stellar. Завдяки співпраці з ARF вона обробляє платежі на суму $197 млн на місяць, демонструючи високу ефективність у сфері грошових переказів та торгового фінансування. Multipli приймає структуру розподілу прибутку, засновану на кінці стратегії, а не на врегулюванні, і сек'юритизація здійснюється протягом від 7 до 14 днів. Turtle Club не має функції оплати та надає заохочення у вигляді офчейн-кампаній. З точки зору ефективності капіталу, Huma обробляє транзакції на суму 500 мільйонів доларів ~ 700 мільйонів доларів на місяць з депозитом приблизно 140 мільйонів доларів, досягаючи співвідношення транзакцій до TVL 0,20~0,28. Вкладники отримують реальну норму прибутковості близько 9~10%, а прибуток надходить від комісій за фінансування платежів. Загальна сума депозитів Multipli обмежена приблизно 50 000 доларів США, але інституційні інвестиції оцінюються як вищі. Turtle Club підтримує TVL у розмірі 6,5 мільйонів доларів ~ 12,4 мільйона доларів, зосереджений на кампаніях, і надає постачальникам ліквідності винагороджену прибутковість у розмірі 5~50%. Huma Finance співпрацює з Circle, Visa, Fireblocks та іншими для створення реальної екосистеми платіжного фінансування, а токен HUMA на основі Solana котирується на основних біржах. Multipli отримала $21,5 млн інвестицій від Pantera та Sequoia та перебуває на стадії інституційного розширення. Turtle Club залучив інвестиції від Consensys і Nomura і керує системою винагороди за ліквідність без депозиту завдяки інтеграції API з більш ніж 45 протоколами. Різниця між трьома проектами очевидна. Huma Finance має всебічне впровадження інфраструктури кредитного та платіжного фінансування в ланцюжку, тоді як Multipli зосереджується на максимізації інституційної прибутковості за допомогою ринково-нейтральної стратегії, а Turtle Club зосереджується на посиленні стимулів до ліквідності. В результаті, тільки Huma функціонує як протокол payfi з реальною системою кредитування і кредитування, в той час як два інших проекту відіграють допоміжну роль в оптимізації прибутку і підвищенні ліквідності.