Hãy cắt ngang qua những ồn ào trong lợi suất DeFi. Là một người sâu sắc trong RWA và hạ tầng thanh khoản, chúng tôi đã phân tích dữ liệu mới nhất về cơ hội USDC, USDT và các stablecoin khác trên các chuỗi. Đây không phải là sự thổi phồng—đây là phân tích thô về TVL (tính bằng $M) và APY, với các phân tích về chiến lược. Hãy biết lựa chọn của bạn, hoặc sẽ bị bỏ lại phía sau.
#DeFi #RWA #Stablecoin
Maple thống trị với cho vay cấp độ tổ chức: các khoản vay thừa tài sản cho người vay, lợi suất từ lãi suất + phần thưởng.
Stream: Tối ưu hóa lợi suất thuần thông qua tự động cộng dồn và cân bằng lại. Phần thưởng thường đến từ các ưu đãi của giao thức.
Aave/Kamino/Fluid: Cho vay cổ điển—cung cấp tài sản, kiếm lãi suất từ người vay + phần thưởng.
Avantis Junior Vault: Chơi phái sinh rủi ro hơn: cung cấp thanh khoản cho các hợp đồng tương lai, thu lợi từ phí nhưng chia sẻ tổn thất (rủi ro cao hơn cho lợi nhuận có thể được khuếch đại).
Aave/Kamino/Fluid: Cho vay cổ điển—cung cấp tài sản, kiếm lãi suất từ người vay + phần thưởng.
Avantis Junior Vault: Chơi phái sinh rủi ro hơn: cung cấp thanh khoản cho các hợp đồng tương lai, thu lợi từ phí nhưng chia sẻ tổn thất (rủi ro cao hơn cho lợi nhuận có thể được khuếch đại).
YO: Tập hợp lợi suất—tự động cân bằng giữa các giao thức để tối ưu hóa lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro.
Echelon: Cho vay gốc Aptos, tập trung vào tính thanh khoản của stablecoin.
AUTO: Kiếm lợi từ việc cung cấp thanh khoản tự động.
Euler/Sentora: Kho tiền cho vay cụm, lợi nhuận từ lãi suất trong các thị trường RLUSD.
Wasabi: DEX phái sinh—kiếm tiền từ phí giao dịch trên các hợp đồng tương lai meme/NFT.
Lãi suất trung bình USDC APY: ~5.11%. Các chiến lược nghiêng về cho vay (lãi suất từ người vay) + phần thưởng (khuyến khích). TVL cao cho thấy thanh khoản, nhưng hãy theo dõi mức sử dụng để đảm bảo tính bền vững.
Chuyển sang USDT：
Maple/Fluid: Cơ chế cho vay giống như USDC.
Venus: Cho vay gốc BSC, kiếm từ các khoản vay thừa tài sản.
Danh sách MEV/Pangolins: Các kho lưu trữ được chọn lọc với việc tái cân bằng chủ động để đạt được lợi suất điều chỉnh theo rủi ro, thường là thu hút MEV.
Euler K3/Re7: Các kho lưu trữ cụm—tối ưu hóa cho lợi suất tổ chức thông qua quản lý ký quỹ và tài sản đảm bảo.
Bây giờ hãy xem xét USDE—một chiến trường khác về lợi suất stablecoin. Lựa chọn không nhiều, nhưng tập trung vào các dự án có mức sử dụng cao.
Aave: Cơ chế cho vay cổ điển, cung cấp USDE để kiếm lãi + phần thưởng. Pendle: Các trò chơi lợi suất cố định, thông qua PT (token gốc) khóa ngày đáo hạn, kiếm APY đã được thiết lập, thường cho việc tối ưu hóa tài sản tổng hợp RWA.
APY trung bình của USDE: ~7.25%. Các chiến lược nghiêng về cho vay + lợi suất cố định, phù hợp cho những người tìm kiếm lợi nhuận ổn định, nhưng hãy chú ý đến rủi ro thanh khoản của chuỗi Plasma.
Cuối cùng, những người chơi ngách như PYUSD và USD1—các lựa chọn hạn chế nhưng tiềm năng lợi nhuận cao. Bắt đầu với PYUSD:
Kamino: cho vay trên Solana với trọng tâm là các kho lưu trữ có cấu trúc như Sentora—kiếm từ lãi suất của người vay + phần thưởng lớn, lý tưởng để tăng cường việc sử dụng PYUSD trong các hệ sinh thái RWA.
Echelon: nền tảng cho vay Aptos, mô hình cung cấp để kiếm đơn giản với lãi suất từ người vay + phần thưởng từ giao thức. Tuyệt vời cho các chuỗi mới nổi đang tìm kiếm độ sâu stablecoin.
Những điểm chính:
Lợi suất đến từ
1) Lãi suất cho vay cơ bản (nhu cầu của người vay),
2) Phần thưởng (khuyến khích từ giao thức, thường là tạm thời),
3) Tối ưu hóa trong các aggregator/vault (tự động cân bằng để đạt lợi nhuận tối đa). APY cao như 18% của Stream: Lợi suất nội tại + điểm—bền vững nếu mức sử dụng giữ ổn định. Những APY thấp (ví dụ, Aave 4%)? An toàn nhưng nhàm chán—tính thanh khoản quá mức làm loãng.
TVL quan trọng: Cao hơn = thanh khoản sâu hơn, trượt giá thấp hơn. Nhưng đa dạng hóa là chìa khóa—đừng mù quáng theo đuổi APY.
Trong không gian RWA, đây là những điều cơ bản. Tín dụng tư nhân (như sự tập trung của Maple) kết nối lợi suất TradFi với DeFi, nhưng tính thanh khoản sau khi token hóa mới là nút thắt thực sự. Đó là nơi mà chuyên môn tỏa sáng: Không chỉ là đỗ stablecoin, mà còn là mở khóa khả năng kết hợp.
Bạn đang có kế hoạch lợi suất hàng đầu nào?
7,52 N
1
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.