أهم 3 عوامل تؤثر على الأسواق في الوقت الحالي: 1. تحديد المواقع - لا يزال التسلل بجنون بعد تصفية 10 أكتوبر. يبلغ تحيز L / S حاليا 39٪ على Hyperliquid. كانت معدلات التمويل لبعض الأصول سلبية خلال الأيام القليلة الماضية. نعتقد أنه خلال الأسابيع القليلة المقبلة سنعود إلى تحيز L / S أكثر توازنا والذي سيظهر بشكل أساسي كعطاءات لأصول المخاطر المشفرة / إزالة صفقات البيع ، مما يدفع الأسعار إلى الأعلى. 2. تظل TradFi والعوامل السياسية أهم ناقل خطر للأصول المشفرة: (أ) سيكون استمرار التصعيد بين ترامب والصين فظيعا للأسواق ، لكننا نعرف ما هو قواعد قواعد ترامب - التصعيد ، وتطبيق النفوذ ، ثم خفض التصعيد والحصول على النتيجة المرجوة. من الواضح أن هذا تكتيك مستمر ستستخدمه الإدارة ، وبالتالي من المحتمل أن نحصل على نوع من الحل الإيجابي خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة خاصة مع اجتماع ترامب وشي في كوريا الجنوبية في نهاية الشهر (ب) سيكون التباطؤ المحتمل في إنتاجية الذكاء الاصطناعي والإنفاق والنمو من الأصول ذات المخاطر السلبية. لدينا أرباح الربع الثالث التي سيتم إصدارها خلال الأسابيع القليلة المقبلة والتي ستساعد في قياس مدى هذه المخاطر. (ج) على المدى الطويل ، لا يزال لديك استمرار انخفاض قيمة العملات الورقية (ارتفاع المعروض M2) ، والعجز المالي الكبير ، وتوقع دورة خفض أسعار الفائدة ، وكلها إيجابية بشكل كبير للأصول الخطرة. 3. أساسيات التشفير قوية جدا. تعتبر BTC ذات صلة أكثر من أي وقت مضى كمخزن بديل للقيمة للعملات الورقية ، حيث استولت حكومة الولايات المتحدة مؤخرا على 14 مليار دولار من BTC وقررت عدم بيعها في السوق. لديك تنظيم للعملات المستقرة الواردة ، والاعتماد المستمر لقضبان التشفير من قبل عمالقة TradFi (Blackrock ، Goldman ، Stripe) بالإضافة إلى العديد من المشاريع التي تحقق إيرادات حقيقية ، ويتم تداولها بمضاعفات إيرادات جذابة مع آفاق نمو كبيرة (10 - 40x). استنتاجي خارج تدهور الظروف المتعلقة ب 2 أ) و 2 ب) ، نحن نطحن أعلى من هنا. سيكون الإبطال إذا عاد L / S إلى الحياد وظلت الأسعار كما هي و / أو تدهور 2 أ) و 2 ب) ، حيث تحمي رأس المال وتتطلع إلى تقديم عرض أقل.