Proyección de FDV de Theo
Theo es actualmente un protocolo de RWA que utiliza Bonos del Tesoro de EE. UU. (T-Bills) como su fuente de ingresos.
Si bien planea manejar varios activos de RWA más allá de los bonos del gobierno, hemos proyectado su FDV basado en T-Bills para compararlo con otros proyectos en esta etapa.
[Comparación Basada en Fondos de Inversión]
Los proyectos de RWA de T-Bill incluyen Ondo, Usual y el recientemente listado OpenEden.
Las expectativas para el sector de RWA son altas.
Mientras que Ondo tuvo un FDV alto en su TGE,
ha continuado aumentando, alcanzando actualmente los $8B. En consecuencia, Usual y OpenEden también formaron FDVs iniciales muy altos.
Por lo tanto, el FDV promedio en TGE para estos tres proyectos se calcula en $2.5B.
Incluso excluyendo a OpenEden debido a la reciente locura, aún se calcula en $1B.
[Comparación por TVL]
Por TVL, se siente un poco más contenido.
Basado en TGE, se calcula en aproximadamente $330M.
Variación de Theo
El TVL actual de Theo es de $117M.
El staking a gran escala de Theo comenzó este agosto después de convertir a T-Bills. Dado que utiliza un sistema de puntos por dólar en lugar de uno basado en épocas,
se espera que la inflación de puntos también sea baja.
Desde esta perspectiva, incluso si solo el 5% de $330M se airdropea,
se traduce en $16.5M, lo que genera aproximadamente un 14% de ROI.
El APR probablemente variará dependiendo de la duración del depósito y la estrategia (Yield Farming, apalancamiento de préstamos).
Incluso considerando solo el 14% de APR, muestra una eficiencia bastante decente de YF/Apalancamiento junto con la tasa base.
Cubriré esto con más detalle en una publicación futura.
Predicción de FDV de Theo
Theo es actualmente un protocolo RWA que utiliza los T-Bills estadounidenses como fuente de ingresos.
Por supuesto, se espera que maneje diversos activos RWA además de los bonos del gobierno, pero por ahora, he estimado el FDV en comparación con otros proyectos basándome en los T-Bills.
[Comparación basada en la inversión]
Por ahora, los proyectos RWA basados en T-Bills son Ondo, Usual y el recientemente listado OpenEden.
RWA tiene altas expectativas en el sector,
y especialmente Ondo tuvo un FDV alto en el momento de su TGE,
pero luego continuó aumentando y actualmente alcanza los $8B, lo que significa que Usual y OpenEden también formaron un FDV inicial muy alto.
Por lo tanto, el promedio de estos tres proyectos calcula un FDV de $2.5B en el momento del TGE.
Incluso excluyendo a OpenEden debido a la reciente locura, se calcula en $1B.
[Comparación basada en TVL]
En términos de TVL, la sensación es un poco más tranquila.
Basado en el TGE, se calcula en aproximadamente $330M.
[Variación de la inversión]
El TVL actual de Theo es de $117M.
La transición de Theo a T-Bill y el inicio de la inversión real comenzaron en agosto de este año, y dado que es un sistema de puntos por dólar y no un Epoch,
se espera que la inflación de puntos no sea alta.
Desde esta perspectiva, incluso si se airdropea solo el 5% de los $330M,
resulta en $16.5M, lo que da un ROI de aproximadamente 14%.
El APR variará según el tiempo de inversión y la estrategia (YT, rueda de la fortuna), etc.
Incluso con un APR del 14%, se observa una eficiencia bastante buena en YT/rueda de la fortuna junto con la tasa de interés básica.
Esto lo organizaré en la próxima publicación.
Un par de puntos decepcionantes son:
1. No hay separación entre activos de peg de $1 / activos que acumulan intereses (Yield Bearing Asset), lo que resulta en una tasa de interés propia baja.
2. No se está implementando una estrategia de Bootstrap de TVL a través de la diferenciación de puntos en DEX LP y Pendle YT/LP para asegurar liquidez.
Eso es todo.
Código de Theo Pagu
2,78 mil
3
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