Projeção FDV do Theo
Theo é atualmente um protocolo RWA que utiliza Títulos do Tesouro dos EUA (T-Bills) como sua fonte de receita.
Embora planeje lidar com vários ativos RWA além de títulos do governo, projetamos seu FDV com base nos T-Bills para comparação com outros projetos nesta fase.
[Comparação Baseada em Fundos de Investimento]
Os projetos RWA de T-Bills incluem Ondo, Usual e o recentemente listado OpenEden.
As expectativas para o setor RWA são altas.
Enquanto Ondo teve um FDV alto em seu TGE,
continuou a subir, alcançando atualmente $8B. Consequentemente, Usual e OpenEden também formaram FDVs iniciais muito altos.
Portanto, o FDV médio no TGE para esses três projetos é calculado em $2.5B.
Mesmo excluindo OpenEden devido à recente agitação, ainda calcula-se em $1B.
[Comparação por TVL]
Por TVL, parece um pouco mais contido.
Com base no TGE, calcula-se aproximadamente $330M.
Variação do Theo
O TVL atual do Theo é $117M.
O staking em grande escala do Theo começou em agosto após a conversão para T-Bills. Como utiliza um sistema de pontos por dólar em vez de um baseado em épocas,
a inflação de pontos também é esperada para ser baixa.
Sob essa perspectiva, mesmo que apenas 5% de $330M seja airdropado,
isso equivale a $16.5M, resultando em aproximadamente 14% de ROI.
O APR provavelmente variará dependendo da duração do depósito e da estratégia (Yield Farming, Alavancagem de Empréstimos).
Mesmo considerando apenas o APR de 14%, mostra uma eficiência de YF/Alavancagem bastante decente ao lado da taxa base.
Cobrirei isso em mais detalhes em um post futuro.
Expectativa de FDV da Theo
Theo é atualmente um protocolo RWA que utiliza T-Bill, um título do governo dos EUA, como fonte de rendimento.
Claro que, além dos títulos do governo, também planejam lidar com diversos ativos RWA, mas por enquanto, com base no T-Bill, fiz uma comparação para estimar o FDV em relação a outros projetos.
[Comparação com base no investimento]
Atualmente, os projetos RWA baseados em T-Bill incluem Ondo, Usual e o recentemente listado OpenEden.
O RWA tem uma alta expectativa em relação ao setor,
especialmente porque o FDV da Ondo durante o TGE também era alto,
e depois continuou a subir, alcançando atualmente $8B, o que fez com que Usual e OpenEden também formassem um FDV inicial muito alto.
Portanto, a média do FDV durante o TGE para esses três projetos é calculada em $2.5B.
Mesmo excluindo o OpenEden devido à recente euforia, ainda assim é calculado em $1B.
[Comparação com base no TVL]
Com base no TVL, a sensação é um pouco mais calma.
O TVL durante o TGE é calculado em cerca de $330M.
[Alterações na situação]
O TVL atual da Theo é de $117M.
A transição da Theo para T-Bill e o início do depósito real começaram em agosto deste ano, e como é um sistema de pontos por dólar, não se espera que a inflação de pontos seja muito alta.
Sob essa perspectiva, mesmo que apenas 5% de $330M seja distribuído como airdrop,
resultaria em $16.5M, o que representa cerca de 14% de ROI.
O APR pode variar dependendo do tempo de depósito e da estratégia (YT, "pêndulo", etc.).
Mesmo considerando apenas 14% de APR, isso mostra uma eficiência bastante razoável em YT/pêndulo, junto com a taxa básica.
Vou organizar isso na próxima postagem.
Um ponto um pouco decepcionante é que:
1. Os ativos de rendimento e os ativos de acumulação de juros não estão separados, resultando em uma taxa de juros interna baixa.
2. Não estão adotando uma estratégia de bootstrap de TVL com liquidez diferenciada para DEX LP e Pendle YT/LP.
Isso é tudo.
Código de Theo Pagu
2,79 mil
3
O conteúdo apresentado nesta página é fornecido por terceiros. Salvo indicação em contrário, a OKX não é o autor dos artigos citados e não reivindica quaisquer direitos de autor nos materiais. O conteúdo é fornecido apenas para fins informativos e não representa a opinião da OKX. Não se destina a ser um endosso de qualquer tipo e não deve ser considerado conselho de investimento ou uma solicitação para comprar ou vender ativos digitais. Na medida em que a IA generativa é utilizada para fornecer resumos ou outras informações, esse mesmo conteúdo gerado por IA pode ser impreciso ou inconsistente. Leia o artigo associado para obter mais detalhes e informações. A OKX não é responsável pelo conteúdo apresentado nos sites de terceiros. As detenções de ativos digitais, incluindo criptomoedas estáveis e NFTs, envolvem um nível de risco elevado e podem sofrer grandes flutuações. Deve considerar cuidadosamente se o trading ou a detenção de ativos digitais é adequado para si à luz da sua condição financeira.