Projection FDV de Theo
Theo est actuellement un protocole RWA utilisant des bons du Trésor américain (T-Bills) comme source de revenus.
Bien qu'il prévoit de gérer divers actifs RWA au-delà des obligations gouvernementales, nous avons projeté son FDV basé sur les T-Bills pour comparaison avec d'autres projets à ce stade.
[Comparaison Basée sur les Fonds d'Investissement]
Les projets RWA liés aux T-Bills incluent Ondo, Usual et le récemment listé OpenEden.
Les attentes pour le secteur RWA sont élevées.
Alors qu'Ondo avait un FDV élevé lors de son TGE,
il a continué à augmenter, atteignant actuellement 8 milliards de dollars. Par conséquent, Usual et OpenEden ont également formé des FDV initiaux très élevés.
Ainsi, le FDV moyen au TGE pour ces trois projets est calculé à 2,5 milliards de dollars.
Même en excluant OpenEden en raison de la frénésie récente, cela se calcule toujours à 1 milliard de dollars.
[Comparaison par TVL]
Par TVL, cela semble un peu plus modéré.
Basé sur le TGE, cela se calcule à environ 330 millions de dollars.
Variation de Theo
Le TVL actuel de Theo est de 117 millions de dollars.
Le staking à grande échelle de Theo a commencé en août après la conversion en T-Bills. Comme il utilise un système de points par dollar plutôt qu'un système basé sur des époques,
l'inflation des points est également attendue comme étant faible.
Dans cette perspective, même si seulement 5 % de 330 millions de dollars sont airdropés,
cela représente 16,5 millions de dollars, ce qui donne un rendement d'environ 14 %.
L'APR variera probablement en fonction de la durée de dépôt et de la stratégie (Yield Farming, Effet de levier de prêt).
Même en considérant seulement l'APR de 14 %, cela montre une efficacité YF/Leverage assez décente aux côtés du taux de base.
Je couvrirais cela plus en détail dans un futur post.
Prévisions de FDV pour Theo
Theo est actuellement un protocole RWA qui utilise les T-Bills américains comme source de revenus.
Bien sûr, il est prévu de traiter divers actifs RWA en plus des obligations d'État, mais pour l'instant, j'ai estimé le FDV en le comparant à d'autres projets sur la base des T-Bills.
[Comparaison basée sur l'investissement]
Pour l'instant, les projets RWA basés sur les T-Bills incluent Ondo, Usual et le récemment lancé OpenEden.
Le RWA suscite de grandes attentes dans le secteur,
particulièrement parce qu'Ondo avait un FDV élevé lors de son TGE,
mais a ensuite continué à augmenter pour atteindre actuellement 8 milliards de dollars, ce qui a également conduit Usual et OpenEden à former un FDV initial très élevé.
Ainsi, la moyenne de ces trois projets calcule un FDV de 2,5 milliards de dollars lors du TGE.
Même en excluant OpenEden en raison de la folie récente, cela se calcule à 1 milliard de dollars.
[Comparaison basée sur le TVL]
En termes de TVL, c'est un peu plus calme.
Sur la base du TGE, cela se calcule à environ 330 millions de dollars.
[Changement de la situation]
Le TVL actuel de Theo est de 117 millions de dollars.
La transition de Theo vers les T-Bills et le véritable dépôt a commencé en août de cette année, et comme il s'agit d'un système de points par dollar et non d'un Epoch,
il est donc prévu que l'inflation des points ne soit pas très élevée.
Dans cette perspective, même si seulement 5 % des 330 millions de dollars sont airdropés,
cela donnerait 16,5 millions de dollars, soit un ROI d'environ 14 %.
Le taux d'intérêt annuel (APR) variera en fonction du temps de dépôt et de la stratégie (YT, moulin à vent, etc.).
Rien qu'avec un APR de 14 %, cela montre une efficacité YT/moulin à vent assez correcte avec le taux de base.
Je vais essayer de résumer cela dans le prochain post.
Un petit point décevant est que :
1. Les actifs de pegging à 1 $ / actifs générant des intérêts (Yield Bearing Asset) ne sont pas séparés, ce qui entraîne un faible taux d'intérêt interne.
2. Il n'y a pas de stratégie de sécurisation de la liquidité en différenciant les points pour DEX LP, Pendle YT/LP et en n'adoptant pas de stratégie de booststrap TVL grâce à Pendle.
Voilà.
Le Code de Theo Pagu
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