Duurheidsrisico is geen meme. Het is de meest onderschatte bedreiging in DeFi.
De Ethereum exit queue is het duidelijkste voorbeeld.
Het is verdrievoudigd naar 45 dagen. Dat is niet zomaar een lijn. Het is systeemrisico.
De mechanismen zijn eenvoudig. Meer validators willen eruit dan het protocol aankan. Die bottleneck verlengt de tijd.
Tijd is risico. Want wanneer activa niet kunnen bewegen, kunnen ze niet worden verrekend. En markten straffen immobiliteit.
stETH houdt 86% van de LST-markt. $39B aanbod. Slechts $450M aan AMM-diepte.
De peg blijft bestaan omdat arbitragefondsen ingrijpen. Maar hoe langer de wachtrij, hoe zwakker de arb. Op een gegeven moment stopt de wiskunde met werken.
Een lock van 45 dagen lijkt misschien prima wanneer ETH rustig is. Maar in een drawdown is 45 dagen voor altijd.
Een korting van 3% bij 10x hefboomwerking wist 15% van het kapitaal weg. Liquidaties versterken de pijn. DeFi heeft hier geen gemakkelijke buffer.
Hoe groter de rij, hoe meer fondsen proberen de uitgangen voor te zijn. Dat versnelt het probleem.
Wat eruitziet als een veiligheidsklep, wordt een zelfversterkende lus. stETH verandert van onderpand in aansprakelijkheid.
2,72K
10
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.