1giorno fa
【10.16 Mercati americani. Potrebbe essere una giornata molto importante】Amici, non lasciatevi influenzare dal movimento dell'oro. Oggi il movimento dell'oro in realtà non è importante. La cosa più importante oggi è il crollo di $kre! E poi l'emozione del suo crollo ha influenzato il grande calo del mercato. Oggi il punto focale è solo questo! L'oro è un argomento secondario! ... Facciamo un po' di rumore, questo post può ottenere più di 100 like? Continuerò ad analizzare. Ahahahah.
Oggi il crollo di $kre è dovuto al fatto che due banche regionali $wal $zion hanno subito un colpo, entrambe truffate dallo stesso imbroglione per decine di milioni, che in realtà è molto poco. Tuttavia, oggi questa notizia si somma all'incidente di prestiti nel settore automobilistico dello scorso mese, e alle dichiarazioni di ieri del CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, che ha detto che nel settore dei prestiti privati "se appare un scarafaggio, potrebbe non essere solo uno" — tre eventi combinati hanno sollevato preoccupazioni nel mercato riguardo a problemi di credito, quindi $kre ha iniziato a crollare.
Ma in realtà, prima di oggi, i prezzi delle azioni delle istituzioni finanziarie con esposizione al credito privato erano già in calo da quasi due settimane. Ad esempio $arcc $owl. Dopo aver faticato a rimbalzare negli ultimi giorni, oggi sono tornati a scendere drasticamente. Nel frattempo, lo spread dei prestiti spazzatura è recentemente aumentato gradualmente e i rendimenti dei prestiti spazzatura mostrano anche una tendenza al rialzo ( $hyg in calo) ... Quindi, riguardo a queste cose, credo che ci siano "correnti sotterranee" che puntano tutte verso il settore del credito (3)
Ma la cosa più interessante è che non siamo attualmente in un ciclo di "riduzione dei tassi"? Il mercato non sta forse seguendo il racconto della "riduzione dei tassi"? Perché il "settore del credito" sembra essere vagamente inquieto? Penso che ci sia un grande fraintendimento tra gli utenti di Twitter: il racconto del mercato sulla riduzione dei tassi non è iniziato ora, ma è cominciato dopo la riunione di Jackson Hole del 22 agosto tenuta da Powell. Questo racconto dura ormai da quasi 2 mesi. Il mercato sembra stia voltando pagina, pronto per un nuovo racconto. (4)
Oggi, mentre le azioni bancarie crollano, anche i rendimenti dei titoli di stato sono crollati, chiudendo per la prima volta in mesi sotto il 4%! Sento che tutto ciò è prova di un cambiamento di narrazione. Da quello che osservo ora, la nuova narrazione è vagamente "stagflazione". In altre parole, le mie attuali posizioni sono già impostate in base a questa aspettativa, e non a qualche narrazione di "riduzione dei tassi". (5)
Il cosiddetto racconto della "stagflazione" si riferisce a un rallentamento economico, ma a un aumento dell'inflazione. Quindi la mia posizione di trading più grande è andare short sulle azioni petrolifere $xop — questo è il settore che meglio rappresenta il rallentamento economico. Alcuni amici potrebbero chiedere, ma l'inflazione non è anche quella? No. Attualmente le materie prime non mostrano inflazione, l'inflazione si manifesta principalmente nei servizi. Quello che intendo dire è che l'inflazione accelera, ma il prezzo del petrolio continuerà a scendere o a rimanere basso (6)
E per quanto riguarda il mercato azionario statunitense, i rischi attuali includono:
1. Se i negoziati tra Cina e Stati Uniti non vanno a buon fine
2. Se il governo degli Stati Uniti rimane chiuso troppo a lungo, gli effetti negativi inizieranno a farsi sentire
3. Ci saranno ulteriori esplosioni nel settore del credito?
4. I fondi quantitativi si sono già spostati verso una posizione ribassista?
5. Come saranno i risultati finanziari delle azioni tecnologiche? $tsm ha avuto risultati così buoni, come mai è comunque scesa?
Questi rischi sovrapposti mi portano a non voler andare long, o a farlo solo nei settori difensivi (7)
Se a partire da ottobre la mia strategia di trading era "andare long su titoli difensivi e short su titoli in momentum", ora sono praticamente "poco long su titoli difensivi e il più possibile short su azioni americane"—non ho nemmeno voglia di scegliere, vado direttamente short sul mercato azionario americano $spy, che è la mia seconda posizione più grande dopo lo short su $xop. (8)
Ho shortato l'oro, considerandolo semplicemente come un titolo per lo shorting di "azioni in momentum". Credo che ci sia una probabilità molto alta che l'oro crolli a ottobre (cioè entro 2 settimane). Pertanto, shortare l'oro è la mia terza posizione short più grande. Potrei shortare direttamente $gld oppure shortare anche le miniere d'oro $gdx; per quanto riguarda il trading a breve termine, ho molta fiducia nello shortare l'oro. (9)
In sintesi, oggi il mercato ha mostrato un'andamento "freddo". Penso che anche se non fai short, almeno dovresti mantenere la calma, organizzare bene le tue posizioni e non credere davvero alla storia quando sta per finire. Storie come l'oro, le azioni dell'uranio (energia nucleare) e il calcolo quantistico, queste tre grandi storie sono già arrivate alla fase finale.
Oh, oh, per aggiungere, la mia "posizione a lungo termine", a causa di aggiustamenti e perfezionamenti della strategia, ho modificato un po' le posizioni: oggi ho già chiuso la posizione long su $pypl, domani, indipendentemente che salga o scenda, sono pronto a chiudere $nvo. Così la mia posizione a lungo termine prevede solo 3 strumenti: long su $pep, $wu e short su $hyg.
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