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【10.16 Ações dos EUA. Pode ser um dia muito importante】 Amigos, não se deixem distrair pelo movimento do ouro. Hoje, o movimento do ouro na verdade não é importante. A coisa mais importante hoje é a queda acentuada do $kre! E essa queda está afetando o mercado, que também está em queda. O foco de hoje é apenas este! O ouro é um assunto secundário! ... Vamos atrair um pouco de atenção, será que este post consegue mais de 100 likes? Eu continuarei a analisar. Hahahaha.
A queda acentuada do $kre hoje deve-se ao colapso de dois bancos regionais, $wal e $zion, que foram enganados por um mesmo golpista em dezenas de milhões, embora na verdade seja uma quantia pequena. No entanto, a combinação desta notícia com o colapso dos empréstimos na indústria automóvel no mês passado, e a declaração de ontem do CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, sobre o setor de empréstimos privados "se aparecer uma barata, pode não ser apenas uma" — a junção dessas três situações gerou preocupações no mercado sobre problemas de crédito, levando assim a uma grande queda do $kre (2)
Mas, na verdade, antes de hoje, as ações das instituições financeiras expostas ao crédito privado já estavam caindo há quase duas semanas. Por exemplo, $arcc $owl. Foi difícil, mas nos últimos dias houve uma recuperação, e hoje caiu drasticamente novamente. Ao mesmo tempo, o spread dos empréstimos de alto risco tem gradualmente se recuperado, e a taxa de rendimento dos empréstimos de alto risco também está em tendência de alta (com $hyg caindo)... Portanto, essas coisas, eu acho que "correntes ocultas estão se movendo", todas apontando para o setor de crédito (3)
Mas o mais interessante é que não estamos agora em um ciclo de "redução de juros"? O mercado não está atualmente na narrativa de "redução de juros"? Por que o "setor de crédito" parece estar vagamente inquieto? Eu acho que os amigos do Twitter podem ter um grande equívoco aqui: a narrativa do mercado sobre a redução de juros não começou agora, mas começou após a reunião de Jackson Hole em 22 de agosto com Powell. Essa narrativa já dura quase 2 meses. O mercado parece estar virando a página, preparando uma nova narrativa. (4)
Hoje, enquanto as ações bancárias despencavam, os rendimentos dos títulos do governo também caíram drasticamente, fechando abaixo de 4% pela primeira vez em meses! Sinto que isso é uma evidência de que a narrativa está mudando. Pelo que observo agora, a nova narrativa, de forma sutil, é "estagflação". Ou seja, as minhas posições atuais já estão sendo mantidas com base nessa expectativa, e não em alguma narrativa de "redução de juros". (5)
A chamada narrativa de "estagflação" refere-se a uma desaceleração econômica, mas com aumento da inflação. Portanto, a minha maior posição de curto prazo é vender ações de petróleo $xop — este é o setor que melhor reflete a desaceleração econômica. Alguns amigos podem perguntar, mas a inflação não é também isso? Não. Atualmente, as commodities não estão inflacionadas, a inflação se manifesta principalmente em serviços. O que quero dizer é que a inflação está acelerando, mas o preço do petróleo ainda vai cair ou se manter em níveis baixos (6)
E do ponto de vista do mercado de ações dos EUA, os riscos atuais incluem:
1. Se as negociações entre os EUA e a China não forem bem-sucedidas
2. Se o governo dos EUA ficar fechado por muito tempo, os efeitos negativos começarão a aparecer
3. O crédito continuará a ter problemas?
4. O capital quantitativo já mudou para uma posição de venda?
5. Como estão os relatórios financeiros das ações de tecnologia? $tsm teve um relatório tão bom, como é que ainda caiu?
Esses riscos acumulados fazem com que, em uma perspectiva de curto prazo, eu não queira comprar, ou apenas queira comprar setores defensivos (7)
Se em outubro comecei com a estratégia de "comprar ações defensivas e vender ações de momentum", agora basicamente estou "comprando um pouco de ações defensivas e tentando vender o máximo possível de ações americanas" — estou tão preguiçoso que simplesmente estou vendendo o índice do mercado americano $spy, que é a minha segunda maior posição, depois de vender $xop. (8)
Eu estou a fazer short em ouro, puramente como um ativo para fazer short em "ações de momentum". Acredito que há uma grande probabilidade de que o ouro caia drasticamente em outubro (ou seja, dentro de 2 semanas). Portanto, fazer short em ouro é a minha terceira maior posição de venda a descoberto. Posso fazer short diretamente no $gld ou também fazer short em mineradoras de ouro $gdx. Em termos de swing trading, tenho muita confiança em fazer short em ouro. (9)
Para resumir, o movimento "frio" do mercado hoje, eu acho que mesmo que você não esteja vendendo a descoberto, pelo menos deveria se acalmar, organizar suas posições e não acreditar na história quando ela está quase no fim. Histórias como ouro, ações de urânio (energia nuclear) e computação quântica, essas 3 grandes histórias já estão chegando ao fim.
Oh, só para complementar, a minha "posição de longo prazo", devido a ajustes e melhorias na estratégia, eu modifiquei um pouco as minhas posições: hoje já fechei a posição comprada em $pypl e amanhã, independentemente de subir ou descer, estou preparado para fechar a posição em $nvo. Assim, a minha posição de longo prazo ficará com apenas 3 ativos: comprado em $pep, $wu e vendido em $hyg.
93,07 mil
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